Onder de titel ‘Verloren ankers en financialisering. Een Oostenrijks verhaal’ geeft Lex Hoogduin, em. hoogleraar Economie UvA en RUG, voormalig medewerker DNB en ECB, een korte geschiedenis van het beleid van moderne centrale banken, over inflatie en economische ontwikkeling sinds 1971, de ontkoppeling van de US Dollar en goud.
De periode van “moderation” is mogelijk geweest door de opkomst van Japan, Korea en daarna China, die goederen aan het westen gingen leveren. Deels tegen schuldbezijzen van overheden. Lex is een voorstander van meer investeren en minder consumeren om de productiviteit te verhogen. Dat zal deels via de overheid moeten lopen omdat het voor een groot deel infrastructuur betreft. Terwijl hij zelf de wet van afnemende meeropbrengst aanhaalt, is het nog niet zo’n eenvoudige zaak om te bepalen waar de ondernemer in moet investeren. Zeker door inflatie kan de ondernemer op het verkeerde been gezet worden en leidt die investering tot overcpapaciteit.